La plaza está situada junto a las calles Córdoba de Veracruz y Alonso de Aguilar
Existe desde la construcción de la fachada de la Colegiata de San Hipólito en el siglo XVIII. Ha sido remodelada en varias ocasiones, y últimamente en los años 80 y en 1995.
Existió en esta plaza un Triunfo de San Rafael desde el año 1722, obra de Michel de Verdiguier, residente en esta plaza. Según consta en el archivo municipal, Verdiguier solicitó el 2 de mayo de 1768 al ayuntamiento una zona en la plaza para levantar el triunfo. El día 15 de ese mismo mes se accede a su petición.
A finales del siglo XIX – principios del XX, el monumento se hallaba en mal estado, y comenzó a comentarse en algunos círculos la idea de su traslado. Será en 1924 cuando se traslade a su actual situación, en la Plaza del Potro
En esta plaza existieron unas casa pertenecientes al mayorazgo de conde de Torres Cabrera.
